La couverture du risque de taux d’intérêt

La couverture du risque de taux d’intérêt

Des solutions adaptées pour gérer au mieux votre endettement.

La couverture du risque de taux d’intérêt

La couverture du risque de taux d’intérêt en bref

  • Un large choix de formules
  • Une grande souplesse pour vous permettre de couvrir votre endettement
  • Des durées de couverture modulables en fonction de vos objectifs
  • Une modification de la structure de vos frais financiers sans modifier vos emprunts
  • À chaque profil sa stratégie

La Caisse d'Epargne vous accompagne

La couverture du risque de taux d’intérêt : le produit

Vos emprunts sont à taux variable et vous souhaitez vous protéger contre une hausse des charges financières ? Vous avez souscrit un prêt à taux fixe et souhaitez profiter d’un taux variable plus favorable tout en limitant votre risque ? Avec la Caisse d’Epargne ou sa filiale Natixis, vous choisissez la solution qui vous convient le mieux pour vous prémunir contre les variations de taux d’intérêt.

Emprunteurs éligibles:

Toute PME-PMI, quelle que soit votre taille et votre secteur d’activité, que ce soit directement ou à travers une structure holding ou SCI.
Ces instruments de couverture de taux sont destinés aux entreprises qui veulent optimiser leur endettement et qui disposent des capacités nécessaires pour les appréhender et les gérer correctement.

Objets et différents types d’instruments proposés

Les évolutions des taux d’intérêt sur les marchés financiers ont des conséquences sur le compte de résultat de l’entreprise. Les produits proposés servent avant toute chose à vous couvrir contre un risque dans un objectif de protection financière de votre entreprise. Vous maîtrisez ainsi mieux vos charges et sécurisez vos prévisions budgétaires.

  • Le Cap de taux :

il s’agit d’un contrat de garantie de taux d’intérêt qui permet de vous couvrir contre la hausse d’un taux variable court terme de référence pendant une période déterminée, moyennant le paiement d’une prime. A la conclusion de l’opération, vous fixez un taux plafond appelé prix d’exercice (ou « strike ») et le taux variable de référence constaté aux dates convenues. A chaque date de constatation du taux variable, si le taux variable de référence est supérieur au taux plafond, vous recevez la différence entre le taux variable de référence constaté et le taux plafond, appliquée au montant notionnel couvert et rapportée à la période d’application considérée. Si aucune hausse n’est constatée, il ne se passe rien. Vous payez une prime au départ ou étalée sur la durée de la période couverte.

  • Le Tunnel de taux :

Egalement appelé « Collar », à la conclusion de l’opération, vous déterminez un taux plafond, un taux plancher et un taux variable de référence. Il s’agit de l’achat simultané d’un « cap » et de la vente d’un « floor ». A chaque date de constatation du taux variable, si le taux variable est supérieur au taux plafond, vous recevez le différentiel de taux (taux variable de référence constaté - taux plafond) appliqué au montant couvert, rapporté à la période considérée. Si le taux variable est inférieur au taux plancher, vous versez un différentiel de taux (taux plancher - taux variable de référence constaté) appliqué au montant couvert, rapporté à la période d’application considérée. Si le taux variable est compris entre le taux plancher et le taux plafond, il ne se passe rien. Vous vous couvrez donc contre un risque de hausse des taux (sans payer de prime ou en payant une prime réduite, par la vente d’un Floor) tout en bénéficiant d’une baisse limitée des taux ; en acceptant de ne pas profiter en totalité d’une éventuelle baisse des taux.

  • Le Swap de taux :

Il s’agit d’un contrat d’échange de flux d’intérêts à taux variable contre des flux d’intérêts à taux fixe selon une périodicité prédéterminée. Les flux d’intérêts sont calculés sur un montant unique en appliquant d’une part un taux fixe et d’autre part un taux variable. Il n’y a pas d’échange de « capital », ni au début, ni au terme de l’opération. à chaque échéance, les ajustements sont effectués sous forme de versement du différentiel entre le taux fixe et le taux variable.Le Swap s’adapte à la structure de votre endettement, et ne nécessite pas de renégociation ni de remboursement anticipé, il n’y a pas de paiement de prime.

  • Le Swap participatif :

Vous permet d’être emprunteur pour 50% à taux variable et 50% à taux fixe tout en bénéficiant d’un cap à la hausse. Le swap participatif est un swap de taux dans lequel vous recevez le taux variable de référence et payez le taux plafond, si le taux de référence est supérieur au taux plafond convenu.
Inversement, si le taux de référence est inférieur au taux plafond, vous payez 50% du taux de référence + 50% du taux plafond. Vous bénéficiez ainsi en partie de la baisse du taux de référence tout en bénéficiant d’un taux plafond à la hausse de ce dernier.

Exemple :
Taux variable de référence : EUR 3M
Si EUR 3M < Taux plafond, vous payez 50 % des intérêts à EUR 3M et 50 % des intérêts au taux plafond
Si EUR 3M > Taux plafond, vous payez le taux plafond.

Montant et durée des financements
Ces produits de gestion de taux sont des actifs financiers indépendants des emprunts sous-jacents qu’ils couvrent. En fonction de votre stratégie, nos chargés d’affaires et nos spécialistes vous proposeront les différentes solutions répondant le mieux à vos attentes.

Ces instruments de couverture sont des actifs financiers négociables. Afin de pouvoir les utiliser, vous devez remplir un questionnaire permettant d’évaluer votre connaissance et votre expérience en la matière afin de répondre à la règlementation MIF en vigueur.
La signature d’une convention cadre FBF est également nécessaire avant toute opération. Cette convention est une convention « de place » rédigée sous l’égide de la Fédération Bancaire Française et régit les relations entre les parties. Chacune des opérations donnera lieu à l’émission d’une confirmation reprenant les caractéristiques financières propres à cette opération.

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