Derrière ces fonds communs de placement se cachent des entreprises innovantes. Comment sont-elles choisies ?

Après la crise financière, les investisseurs tiennent de plus en plus à connaître ce qui se cache derrière les produits qu’ils achètent, bref à regarder sous le capot le moteur de performance sur lequel ils parient. Cette préoccupation est d’autant plus incontournable lorsque l’on investit au travers des FIP et des FCPI  dans des entreprises essentiellement non cotées.

Un bref rappel des caractéristiques de ces deux produits n’est pas superflu. « Un Fonds Commun de Placement dans l’Innovation (FCPI) doit être investi à au moins 60 % dans des titres de PME à caractère innovant et non cotées, explique  Jean-François Loch, responsable Banque Privée à la Caisse d’Epargne de Bourgogne Franche-Comté. Ce caractère innovant est conféré soit par un label Oséo soit  automatiquement si la société consacre une certaine part de ses ressources à la recherche et au développement ». Autant dire que tout ce qui a trait aux économies d’énergie ou à l’environnement par exemple est principalement concerné. « Quant au Fonds d’Investissement de Proximité (FIP), il doit lui-aussi être investi à 60 % au moins dans des PME non cotées qui exercent principalement leur activité dans une zone géographique choisie par le fonds. La zone géographique d’investissement du FIP est limitée à trois régions
limitrophes », poursuit Jean-François Loch. Pour les FIP comme pour les FCPI, le solde (maximum 40 %) peut être investi dans des produits non risqués comme les placements monétaires.

FIP et FCPI qui sont des fonds communs de placement à risques s’apparentent donc à une forme de capital-investissement. Et pour ce faire, le choix des PME non cotées est confié à des structures spécialisées. C’est le cas par exemple de Viveris Management, partenaire de la Caisse d’Epargne. Elle gère des fonds de 450 millions d’euros investis sur 130 entreprises dont des fleurons comme Aérowatt (production d’énergie éolienne) ou Autoescape, le spécialiste du courtage en location de véhicules grand public.